Một cuộc khủng hoảng nợ đang diễn ra ở châu Âu và nó có khả năng sẽ kéo dài sự mất giá của đồng Euro và mở đường cho Bitcoin.
Dưới đây là phần trích dẫn từ ấn bản gần đây của Tạp chí Bitcoin Pro, bản tin thị trường cao cấp của Tạp chí Bitcoin.
Khủng hoảng năng lượng tại Châu Âu không ngừng tăng lên
Trong công văn hôm thứ Năm tuần trước, chúng tôi đã đề cập đến sự biến động của thị trường gấu Lạm Phát này, nơi các điều kiện của bối cảnh vĩ mô toàn cầu đang nhanh chóng tăng lãi suất toàn cầu. Tương tự trong loạt bài “Năng lượng, tiền tệ & khử cân bằng” của chúng tôi.
Kể từ bản phát hành mới nhất, các chính phủ châu Âu có những phản ứng đáng kinh ngạc để “chống lại” chi phí năng lượng tăng cao.
Tại Vương quốc Anh, Thủ tướng mới được bổ nhiệm Liz Truss đã đưa ra một bản dự thảo kế hoạch. Đây là động thái phản ứng với các hóa đơn năng lượng tiêu dùng tăng cao. Kế hoạch chính sách có thể tiêu tốn 130 tỷ bảng Anh trong vòng 18 tháng tới. Kế hoạch nêu chi tiết việc chính phủ bước vào thiết lập các mức giá mới, đồng thời đảm bảo cung cấp tài chính để bù đắp chênh lệch giá cho các nhà cung cấp năng lượng tư nhân. Kế hoạch sẽ là khoảng 5,9% GDP. Mức kích thích 5% GDP của Vương quốc Anh gần như tương đương với gói kích thích trị giá 1 nghìn tỷ đô la ở Hoa Kỳ.
Ngoài ra còn có một kế hoạch riêng trị giá 40 tỷ bảng Anh cho các doanh nghiệp Vương quốc Anh. Tính cả hai, chúng chiếm khoảng 7,7% GDP. Kế hoạch này nhằm giảm các hóa đơn năng lượng trên toàn châu Âu trong 18-24 tháng tới. Phạm vi chính sách ban đầu dường như không có giới hạn về chi tiêu, vì vậy về cơ bản nó là một vị thế ngắn hạn mở về giá năng lượng.
Ursula von der Leyen, chủ tịch của European Commision, đã tweet như sau:
Putin is using energy as a weapon by cutting supply and manipulating our energy markets.
He will fail.
Europe will prevail.
The @EU_Commission is preparing proposals to help vulnerable households and businesses to cope with high energy prices.
— Ursula von der Leyen (@vonderleyen) September 5, 2022
Giới hạn giá dự kiến về dầu từ Nga là quan trọng vì một số lý do:
Thứ nhất là với giải pháp của châu Âu cho cuộc khủng hoảng năng lượng hiện tại là các gói tài chính kích thích và phân bổ năng lượng, điều này ảnh hưởng đến đồng Euro và bảng Anh, cả hai đồng tiền của các quốc gia nhập khẩu năng lượng và chỉ làm phức tạp thêm các vấn đề của nó.
Ngay cả khi Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) và Ngân hàng Trung ương Anh lùi các chương trình nới lỏng trong giai đoạn đại dịch, giải pháp mà cử tri phương Tây yêu cầu là “các gói cứu trợ năng lượng”. Trong các báo cáo ngày hôm qua từ Bloomberg, “Giao dịch năng lượng được thúc đẩy bởi Margin Calls trị giá 1,5 nghìn tỷ đô la”.
Cuộc khủng hoảng năng lượng hiện được dự đoán sẽ gây thiệt hại cho châu Âu khoảng 2 nghìn tỷ Euro, tương đương 15% GDP.
“Với giá kỳ hạn hiện tại, chúng tôi ước tính rằng hóa đơn năng lượng sẽ đạt đỉnh vào đầu năm tới ở mức € 500 / tháng cho một gia đình châu Âu điển hình, tăng 200% so với năm 2021. Đối với toàn châu Âu, điều này ngụ ý cho mức tăng € 2 TRILLION trong hóa đơn năng lượng hoặc 15% GDP. ”
Mặc dù con số này có thể giảm do giá được trợ cấp tài chính, nhưng các đồng tiền đang giảm so với đồng đô la (vẫn là đơn vị thương mại hiện tại của năng lượng toàn cầu), trong khi bản thân đồng đô la đã được định giá thấp hơn về mặt năng lượng.
Tuy nhiên, lĩnh vực kinh doanh trong thời điểm hiện tại khá ảm đạm, khi việc phân bổ năng lượng và chi phí tăng cao đang tác động lên các nhà sản xuất công nghiệp châu Âu.
“Các đợt cắt giảm nhôm ở châu Âu ngày càng nhiều hơn khi khủng hoảng điện năng”
“Các biện pháp cắt giảm làm tăng thêm gánh nặng mà cuộc khủng hoảng năng lượng đang gây ra đối với ngành công nghiệp kim loại của Châu Âu, một trong những ngành công nghiệp tiêu thụ điện và khí đốt lớn nhất. Một nhóm đại diện cho các nhà sản xuất lớn nhất trong khu vực đã viết thư cho các chính trị gia Liên minh châu Âu cảnh báo rằng cuộc khủng hoảng năng lượng có thể gây ra ‘phi công nghiệp hóa vĩnh viễn’ trong khối, trừ khi một gói các biện pháp hỗ trợ được thực hiện.”
Nhôm, cần năng lượng gấp khoảng 40 lần so với đồng để sản xuất, khá tiêu tốn năng lượng.
Những gì đang được yêu cầu do thâm hụt năng lượng cơ cấu ở châu Âu là đông dân và khu vực kinh doanh yêu cầu bảng cân đối kế toán chấp nhận rủi ro. Trợ cấp cho các hóa đơn năng lượng hoặc giới hạn giá không làm thay đổi số lượng tuyệt đối các phân tử của nhiên liệu hóa thạch mật độ năng lượng cao trên hành tinh. Giới hạn giá và phản ứng sau đó từ Tổng thống Nga Vladimir Putin là điều tạo nên sự khác biệt, và nó có khả năng tạo ra những kết quả có khả năng tàn phá trên thị trường tài chính.
Russian President Vladimir Putin says G7 oil price cap "would be an absolutely stupid decision"
"We will not supply anything at all if it is contrary to our interests, in this case economic [interests]," he said. "No gas, no oil, no coal, no fuel oil, nothing."#EnergyCrisis
— Javier Blas (@JavierBlas) September 7, 2022
Không có chính phủ nào sẽ cho phép công dân của họ chết đói hoặc chết cóng; đó là câu chuyện tương tự trong suốt lịch sử với các quốc gia có chủ quyền gánh vác các nghĩa vụ nợ trong tương lai để giải quyết các vấn đề của ngày nay. Điều này chỉ xảy ra vào thời điểm một số quốc gia châu Âu có tỷ lệ nợ công trên GDP cao hơn 100%.
Một cuộc khủng hoảng nợ có chủ quyền đang diễn ra ở châu Âu, và kết quả rất có thể xảy ra là Ngân hàng Trung ương châu Âu phải vào cuộc để kiềm chế rủi ro tín dụng, kéo dài sự ra đi của đồng euro.
Chúng ta đã nói rất nhiều về sự gia tăng mạnh mẽ và tốc độ thay đổi của lợi suất kỳ hạn 10 năm ở Hoa Kỳ, nhưng nó xảy ra cùng một bức tranh ở mọi quốc gia lớn ở Châu Âu mặc dù các ngân hàng trung ương khác nhau có hành động chậm hơn trong việc tăng lãi suất.
Lợi suất nợ của châu Âu, tính đến kỳ vọng lạm phát trong tương lai, vẫn không có dấu hiệu chậm lại. Ngân hàng Trung ương Anh dự kiến lạm phát Chỉ số giá tiêu dùng 9,5% đến năm 2023 (đọc “Bảy ngọn nến hàng ngày của Bitcoin”, nơi chúng tôi đề cập đến báo cáo tiền tệ tháng 8 mới nhất của họ) và Ngân hàng Trung ương Châu Âu dự kiến sẽ tăng lãi suất 75 điểm cơ bản trong thông báo của họ vào ngày mai, chỉ sau gần đây tăng từ tỷ lệ âm. Đối với những gì đáng giá, xác suất để Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất lên 75 điểm cơ bản cho cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang cách đây hai tuần hiện ở mức 80% (giá trong ngày so với 73% vào ngày 6 tháng 9).
Với áp lực chính trị gia tăng, lạm phát cao, thậm chí có dấu hiệu giảm tốc nhỏ gần đây, tiếp tục khiến các ngân hàng trung ương không có lựa chọn khả thi nào khác. Họ phải “làm điều gì đó” trong nỗ lực duy trì mục tiêu lạm phát 2% ngay cả khi nó chỉ gây ra một phần phá hủy nhu cầu tương xứng. Đây phần lớn là nơi các nhà đầu tư có luận điểm xung quanh lãi suất cao nhất và “Fed không thể tăng lãi suất” đã bị nghiền nát. Mặc dù lợi suất chính phủ tăng không bền vững để giải quyết gánh nặng trả lãi vay trong dài hạn, nhưng chúng tôi vẫn đang chờ đợi điểm đột phá buộc phải thay đổi theo hướng.
Những tác động lạm phát của việc dỡ bỏ các chính sách kích thích tài chính nhiều hơn hoặc việc tịch thu trên các thị trường tài sản thế chấp của Kho bạc Hoa Kỳ là những gì cần chú ý.
