Thế chấp nhiều FTT để vay nợ, liệu có khả năng Alameda Research phá sản?

Alameda Research đang nắm giữ nhiều FTT token và dùng nó để vay nợ. Điều này có thể khiến Alameda Research phá sản như trường hợp của Celsius.

Sau sự việc Binance tuyên bố sẽ bán toàn bộ lượng FTX token mà sàn này được phân bổ, có vẻ như có điều gì đó uẩn khuất bên trong hệ sinh thái mà Sam Bankman-Fried (SBF) đang xây dựng. Alameda Research và sàn giao dịch FTX là hai trong số các mảnh ghép lớn nhất của hệ sinh thái này.

Tuy nhiên, một vài con số cho thấy có vẻ như tình hình tài chính không mấy khả quan cũng như mối quan hệ phức tạp giữa chúng. Hãy cùng BeInCrypto xem mối quan hệ của 2 trong số các mảnh ghép lớn nhất của hệ sinh thái này nhé.

Thực trạng kinh doanh của Alameda Research

Như trong bài viết trước đó của BeInCrypto về việc Binance bán 23 triệu FTX token, chúng tôi có nhắc đến việc Alameda Research dường như đang gặp vấn đề về tài chính (theo Coindesk). Theo đó, bảng cân đối kế toán của công ty có tổng tài sản khoảng 14.6 tỷ USD, chủ yếu là FTX token (5.8 tỷ USD) và Solana token (1.2 tỷ USD). Tổng nợ phải trả lên đến 8 tỷ USD với 7.4 tỷ USD là các khoản vay.

Như vậy, nếu báo cáo được rò rỉ là đúng thì có vẻ như tài sản lớn nhất của Alameda Research là FTX token (FTT). Với 5.8 tỷ USD giá trị FTT token, nó chiếm khoảng 1/3 tổng tài sản và bằng 88% vốn chủ sở hữu ròng của Alameda. Theo CoinGecko, con số này tương đương với 180% tổng nguồn cung lưu hành.

>>> Xem thêm: Hướng Dẫn Đăng Ký Và KYC Tài Khoản Sàn Bybit Đầy Đủ Nhất (2022)

Token FTT được nắm giữ tập trung

Dựa theo dữ liệu BeInCrypto ghi nhận từ Etherscan, trong số hơn 328 triệu FTT token đang lưu hành, có đến 50 ví nắm giữ hơn 98% lượng FTX token. Trong đó, chỉ 10 ví hàng đầu đã nắm giữ đến hơn 93% tổng nguồn cung.

Ngoài ra, theo dữ liệu BeInCrypto ghi nhận từ Messari, chỉ có 180 – 300 địa chỉ đang hoạt động giao dịch bằng FTT token. Gần đây nhất, vào 05/8/2022, đột nhiên có khoảng 10,000 địa chỉ hoạt động trong một thời gian ngắn. Điều này cho thấy chỉ có một lượng rất nhỏ các cá nhân nắm giữ FTT. Qua đó có thể thấy nhu cầu tổng thể thấp đối với mã thông báo này.

Khối lượng giao dịch của FTT cũng là một chỉ số đáng chú ý. Trong tháng trước, khối lượng giao dịch hàng ngày của FTT đã dao động trong khoảng từ 6 triệu USD – 42 triệu USD, bằng 0.1% – 0.8% tổng số FTT nắm giữ của Alameda Research.

Như vậy, trong trường hợp mà Alameda Research muốn bán hết số lượng token FTT nắm giữ thì gần như là điều không thể. Có rất ít người mua, và người mua lớn nhất dường như là chính sàn FTX.

Alameda Research phá sản?

Nếu bảng cân đối kế toán bị rò rỉ này là chính xác, Alameda Research có 6,6 tỷ USD vốn chủ sở hữu ròng. Với lượng token FTT không có tính thanh khoản cao cộng với một số tài khoản khác chiếm thứ yếu như SRM, OXY hay FIDA… mà Alameda Research đang nắm giữ, nhiều khả năng Alameda Research đang ở trong một ví thế tương tự như Celsius network. Nói cách khác, giả thuyết Alameda Research phá sản hoàn toàn có thể xảy ra.

Với điều kiện thị trường hiện tại Alameda Research có thể nhận khoản lỗ hàng trăm triệu USD từ những khoản đầu tư này nếu họ cần bán. Chưa kể đến việc các số liệu trong bảng cân đối kế toán đã chia sẻ ở trên có tới 2.2 tỷ USD trong số các khoản vay được thế chấp bằng mã thông báo FTT. Nếu Alameda Research phá sản, có lẽ sàn FTX sẽ bị liên đới đến rất nhiều.