Goldman hạ cấp Coinbase thành mức “bán” do giá và hoạt động trong ngành suy giảm

30-06-2022 10:31 sáng

admin

Công ty phải đối mặt với sự lựa chọn khó khăn giữa việc pha loãng giá trị của cổ đông và lương thưởng cho nhân viên hiệu quả.

Trong một báo cáo hôm thứ Hai cho biết Goldman Sachs (GS) đã hạ cấp xếp hạng (COIN) của Coinbase từ mức “trung lập” thành “bán” và giảm mục tiêu giá xuống 45 đô la từ 70 đô la.

Goldman cho biết, việc hạ cấp là do giá tiền điện tử tiếp tục giảm và mức độ hoạt động trong ngành cũng giảm theo sau đó. Cổ phiếu Coinbase giảm 5,7% xuống 59,40 USD trong giao dịch trước giờ mở cửa.

Trong cùng một báo cáo, gã khổng lồ Phố Wall đã nâng cấp Thị trường Robinhood (HOOD) từ “bán” thành “trung lập”với mục tiêu giá 9,50 đô la. Cổ phiếu của Robinhood đã tăng 2,6% lên 8,21 USD trong giao dịch trước giờ mở cửa.

Mức tài sản kỹ thuật số và khối lượng giao dịch hiện tại ngụ ý “sự suy thoái hơn nữa” trong doanh thu của Coinbase, mà Goldman nhận thấy đã giảm khoảng 61% so với cùng kỳ năm trước vào năm 2022 và khoảng 73% trong vòng hơn 6 tháng.

Goldman hạ cấp Coinbase thành mức "bán" — Goldman hạ cấp Coinbase thành mức “bán”

Mới đây, Giám đốc điều hành Brian Armstrong, gần đây đã công bố một cuộc tái cơ cấu đáng chú ý, bao gồm việc sa thải 18% số lượng nhân viên, ngân hàng cho biết cần phải cắt giảm thêm.

Coinbase sẽ cần phải cắt giảm đáng kể cơ sở chi phí của mình để có thể giảm bớt tác hại của việc đốt tiền khi hoạt động giao dịch bán lẻ cạn kiệt, đồng thời công ty phải đối mặt với sự lựa chọn khó khăn giữa việc pha loãng cổ đông và cắt giảm đáng kể lương thưởng cho nhân viên. Có thể có tác động tiêu cực đến việc giữ chân nhân tài.

Goldman tỏ ra lạc quan hơn về môi trường cạnh tranh và triển vọng giảm tỷ lệ phí do việc hợp nhất nền tảng Coinbase và Coinbase Pro đã được công bố, có khả năng giảm chi phí chuyển đổi và cung cấp giá thấp hơn cho người dùng.

Với việc giao dịch trên Coinbase với Vốn Hóa Thị Trường khoảng 11,5 tỷ đô la so với lượng tiền mặt ròng gần 3,8 tỷ đô la tính đến quý đầu tiên năm 2022, ngân hàng nhận thấy hỗ trợ định giá hạn chế vì doanh thu cao hơn trong ngắn hạn sẽ yêu cầu giá tiền điện tử cao hơn và sự biến động dự báo hòa vốn với EBITDA điều chỉnh âm trong vài năm tới.