Advertisement
Staking, yield farming và liquidity mining đều yêu cầu người tham gia phải cầm cố tài sản tiền điện tử để hỗ trợ giao thức hoặc ứng dụng phi tập trung nhưng bản chất của mỗi phương thức này luôn có sự khác biệt.
Sự phát triển của DeFi đã mở ra một cuộc cách mạng toàn cầu trong thế giới tiền điện tử nói riêng và thị trường tài chính nói chung. DeFi cung cấp các giải pháp tài chính phi tập trung giúp các doanh nghiệp và nhà đầu tư cá nhân dễ dàng tiếp cận và quản lý tài sản kỹ thuật số, từ đó tối ưu hóa danh mục đầu tư và lợi nhuận.
Nhà đầu tư huyền thoại Warren Buffett đã từng nói:
“Nếu không tìm cách kiếm được tiền ngay cả lúc đang ngủ, bạn sẽ phải làm việc cho tới khi chết”.
Thấu hiểu triết lý đó, việc kiếm nguồn thu nhập thụ động từ tài sản tiền mã hóa được các nhà đầu tư crypto hết sức quan tâm.
Khi nhắc đến giao dịch DeFi, nhà đầu tư thường băn khoăn giữa các lựa chọn staking, yield farming và liquidity mining. Ba chiến lược tạo thu nhập thụ động DeFi đều yêu cầu người tham gia phải cầm cố tài sản tiền điện tử để hỗ trợ giao thức hoặc ứng dụng phi tập trung. Tuy nhiên bản chất của mỗi phương thức này luôn có sự khác biệt.
Bên cạnh đó, công nghệ nền tảng cũng giúp phân biệt sự khác nhau của ba cách tiếp cận này. Bạn có thể tìm hiểu thêm về ba cách tiếp cận chính của DeFi để tạo ra lợi nhuận từ tài sản tiền điện tử hoặc tìm hiểu về yield farming và đồng thời hai chiến lược còn lại để xác định sự khác biệt giữa chúng.
Hiểu được chính xác nguồn lợi nhuận của mình đến từ đâu giúp các nhà đầu tư hiểu được bản chất vấn đề và có phương án cân nhắc giữa cơ hội – rủi ro 1 cách hợp lý.
Yield Farming
Decentralize exchange (DEX) là các ứng dụng tự động vận hành giúp người dùng giao dịch cryptocurrency tự do 24/7. Các DEX vận hành theo mô hình AMM cần có các liquidity pool (bể thanh khoản). Người dùng có thể trao đổi qua lại giữa các tài sản có trong Bể thanh khoản và các nhà cung cấp thanh khoản nhận được một phần phí giao dịch.
Yield Farming là cách kiếm lợi nhuận thụ động từ việc gửi tiền điện tử vào liquidity pool (bể thanh khoản) để thu về phần lợi nhuận là khoản phí giao dịch đó.
Giải thích về Yield Farming
Để thay thế cho sổ lệnh truyền thống, yield farming dựa vào các nhà tạo lập thị trường tự động (AMM). AMM là Hợp đồng thông minh sử dụng các thuật toán toán học để giao dịch tài sản kỹ thuật số. Giao dịch diễn ra giữa người dùng và hợp đồng, không thông qua đối tác trực tiếp nên tính thanh khoản nhất quán được duy trì.
Staking
Staking (đặt cược) là một thuật ngữ được sử dụng trong nền kinh tế tiền điện tử để mô tả việc thế chấp tài sản tiền điện tử trên các mạng blockchain bằng cách sử dụng cơ chế đồng thuận PoS (Proof of Stake). Việc lựa chọn staking để xác thực các giao dịch trên Proof-Of-Stake (PoS) blockchain tương tự như cách khai thác các cơ chế đồng thuận trong PoW blockchain.
Với khả năng mở rộng và tiết kiệm năng lượng, PoS là lựa chọn tối ưu hơn PoW. Stakeholders có thể hưởng lợi từ PoS bằng cách kiếm phần thưởng. Người stake (staker) đặt cược càng nhiều coin, họ càng có nhiều khả năng tạo ra một khối trong PoS.
Do đó, bạn càng stake nhiều, phần thưởng của mạng lưới càng lớn. Nếu bạn stake coin, bạn sẽ nhận được coin mới sinh ra của mạng lưới bất cứ khi nào một khối được xác thực. Staking, thay vì mining, là một kỹ thuật thực tế hơn để đạt được sự đồng thuận. Các thợ đào không cần thiết bị đắt tiền để tạo ra sức mạnh thuật toán. Ngoài ra, các nền tảng staking giúp việc thực hiện staking trở nên thuận tiện hơn.
Khi nói đến các khoản đầu tư thụ động như yield farming, việc staking sẽ làm giảm yếu tố rủi ro. Sự an toàn của các token được đặt cược tương đương với sự an toàn của chính giao thức.
Liquidity Mining
Bạn có thể hiểu Liquidity Mining là gì qua công thức: Liquidity mining = Yield farming + Staking
Các DApp khi ra đời sẽ gặp phải bài toán quả trứng có trước hay con gà có trước: Người cấp thanh khoản có trước hay Người dùng có trước?
Không có dự án DeFi nào không cần thanh khoản. Nếu không có thanh khoản, làm sao người dùng giao dịch được? Nếu không có người dùng giao dịch, phí đâu ra để trả cho những người cấp thanh khoản?
Vì vậy, để khuyến khích những người dùng đầu tham gia cấp thanh khoản cho giao thức, các dự án sẽ phân bổ 1 quỹ token của chính dự án cho những người gửi các cặp coin của họ vào liquidity pools.
Hiểu đơn giản như: Nếu bạn yield farming trên nền tảng của chúng tôi, chúng tôi sẽ trả 1 phần token của chúng tôi cho bạn.
Token này có thể là token quản trị hoặc token tiện ích của dự án, tùy theo tokenomics.
Giải thích về Liquidity Mining
Khác với các kỹ thuật đầu tư tiền điện tử khác, liquidity mining (khai thác thanh khoản) yêu cầu nhà đầu tư cần có sự am hiểu biết về cách thức hoạt động. Các nhà đầu tư đưa token vào liquidity pool, đổi lại họ sẽ được nhận thưởng theo giao thức. Các token quản trị gốc được khai thác ở cuối mỗi khối là phần thưởng cho việc liquidity mining.
Trong giai đoạn đầu tiên của việc khóa tài sản tiền điện tử, các nhà đầu tư nhận được token LP dưới dạng tiền thưởng. Phần thưởng liquidity mining tỷ lệ thuận với tổng pool liquidity, vì vậy các nhà đầu tư không nên đánh giá thấp điều này. Các token mới được phát hành có khả năng cung cấp quyền truy cập vào quản trị của dự án, cũng như cơ hội đổi chúng lấy các loại tiền điện tử khác hoặc các lợi ích cao hơn.
Sự khác biệt giữa Yield Farming, Staking và Liquidity Mining
| Đặc điểm | Staking | Yield Farming | Liquidity Mining |
|---|---|---|---|
| Khái niệm | Là việc khóa coin vào nền tảng blockchain để xác thực các giao dịch nhằm nhận phần thưởng là token sinh ra sau mỗi khối mới. | Là việc khóa coin vào các liquidity pool để cấp thanh khoản cho các giao thức DeFi nhằm nhận phần thưởng là phí giao dịch của người dùng. | Là việc khóa coin vào các liquidity pool để cấp thanh khoản cho các giao thức DeFi mới, đổi lại phần thưởng dưới dạng token gốc của giao thức. |
| Phần thưởng | Phần thưởng là các token mới của loại tiền đó khi một khối được xác thực | Yield farmers thường kiếm lợi nhuận dưới dạng phần trăm APY | Các token gốc hoặc quyền quản trị |
| Cơ chế | Cơ chế đồng thuận Proof-of-Stake | Nhà đầu tư đặt tài sản vào một giao thức cho vay thông qua một ứng dụng phi tập trung hoặc DApp, còn được gọi là liquidity farming | Dựa trên nền tảng tài chính phi tập trung, liquidity provider và hợp đồng thông minh |
| Nền tảng hỗ trợ | Hoạt động trên cả nền tảng tập trung (Nexo, Coinbase, và BlockFi) và phi tập trung (CertiKShield) | Nền tảng AMM (Uniswap) | Compound |
| Rủi ro |
|
|
|
Xem thêm: Tổn thất vô thường/lỗ tạm thời – Impermanent loss là gì
Kết luận
Liquidity mining là một phần trong yield farming, trong khi đó yield farming là một thành phần trong chiến lược staking. Nhà đầu tư có thể tận dụng các hình thức đầu tư này để tối ưu hóa lợi nhuận và đa dạng danh mục đầu tư. Liquidity mining giúp cách cung cấp tính thanh khoản cho giao thức DeFi, trong khi yield farming nhằm mục đích tối đa hóa lợi nhuận và staking duy trì tính bảo mật của mạng blockchain.
Tuy nhiên, dù đầu tư theo hình thức nào, hãy đảm bảo rằng bạn đã chuẩn bị sẵn sàng và am hiểu tường tận các cách tiếp cận để xây dựng chiến lược đầu tư hiệu quả và phù hợp với mục tiêu cũng như khẩu vị rủi ro.
F.A.Q – Các câu hỏi thường gặp về yield farming, staking và liquidity mining
Rủi ro của Yield Farming
Chỉ khi nhận thức được rủi ro của từng loại hình đầu tư, người ta mới có thể hiểu sâu hơn về sự khác biệt giữa chúng. Yield farming là công cụ giúp nhà đầu tư kiếm lợi nhuận thụ động nhưng cũng tiềm ẩn không ít rủi ro. Một số rủi ro có thể kể đến như tổn thất vĩnh viễn, rủi ro hợp đồng thông minh, rủi ro về khả năng thanh toán và rủi ro thanh khoản.
Bên cạnh đó là sự biến động của token. Trong quá khứ, giá của tiền điện tử luôn biến động. Khi token bị khóa trong liquidity pool, giá của nó có thể tăng cao hoặc giảm trong các đợt bùng nổ ngắn, tùy thuộc vào mức độ biến động của thị trường. Điều đó khiến nhà đầu tư gặp nhiều khó khăn hơn so với việc giữ tiền để sẵn sàng giao dịch.
Tại sao nên Yield Farming?
Yield farming là công cụ hữu ích giúp nhà đầu tư tìm kiếm được lợi nhuận khổng lồ. Ví dụ: những người đầu tiên tìm ra các dự án mới sẽ sở hữu các token có thể nhanh chóng tăng giá trong tương lai. Bạn có thể dùng số tiền đó để tái đầu tư hoặc sử dụng như cách tự thưởng cho chính mình.
Rủi ro khi staking
Một trong những vấn đề quan trọng nhất cần cân nhắc trong các cuộc tranh luận về việc nên staking hay không là rủi ro farm hay khai thác liên quan đến quá trình Proof-of-Stake. Trên thực tế, staking có rủi ro thấp hơn các phương pháp đầu tư thụ động khác. Sự an toàn của giao thức có mối tương quan với sự an toàn của các token được đặt cọc.
Tuy nhiên, staking vẫn tiềm ẩn những rủi ro như giảm giá, biến động, trình xác thực và rủi ro máy chủ. Bên cạnh đó, bạn có thể phải đối mặt với những vấn đề như mất cắp hoặc mất tiền, thời gian chờ đợi ưu đãi, dự án thất bại, rủi ro thanh khoản, khoản tiền tối thiểu và thời gian khóa kéo dài.
Tại sao nên stake?
Staking là chiến lược đầu tư sinh lợi cao giúp nhà đầu tư kiếm thu nhập thụ động và hưởng lãi suất. Bạn sẽ có cơ hội kiếm được hơn 10% hoặc 20% hàng năm. Bên cạnh đó, mô hình tiền mã hóa proof-of-stake là tất cả yêu cầu khi tham gia staking.
Blockchain tiền điện tử mà bạn đang đầu tư cũng được hưởng lợi từ việc staking. Để xác thực các giao dịch và giữ cho mạng hoạt động hiệu quả, nhiều loại tiền điện tử dựa vào việc staking của các chủ sở hữu.
Rủi ro của Liquidity Mining
Staking, yield farming và liquidity mining đều tiềm ẩn những rủi ro riêng và điều quan trọng các nhà đầu tư phải biết những rủi ro đó là gì. Giống như hai hình thức đầu tư trên, liquidity mining có một số nhược điểm lớn như tổn thất tạm thời, rủi ro hợp đồng thông minh và rủi ro dự án tiềm ẩn. Hiệu ứng rug pull cũng có thể ảnh hưởng đến các công cụ liquidity mining.
Tại sao nên Liquidity Mining
Với liquidity mining, lợi nhuận có mối tương quan trực tiếp với mức độ rủi ro mà bạn sẵn sàng chấp nhận, vì vậy mức độ an toàn hay rủi ro tùy thuộc vào cách thức đầu tư của bạn. Liquidity mining rất đơn giản và dễ sử dụng cho những người nhà đầu tư mới.
Mặc dù liquidity mining là một kỹ thuật đầu tư tương đối mới đối với tài sản tiền điện tử, nhưng đây sẽ là chiến lược đầy tiềm năng các nhà đầu tư có thể tận dụng để tối ưu hóa lợi nhuận.
